近日，多家民营银行、农商行宣布下调存款产品利率，多以长期限的存款产品为主，调降幅度最高达50个基点，部分中小银行五年期存款已经跌破“2”字头，与大行趋同。

　　这一波负债成本调降背后，是商业银行又迎来了净息差面临剧烈调整的第一季度。数据显示，2023年、2024年的第一季度，商业银行净息差分别大幅下降17、15个bp，远超其余三个季度5个bp以内的降幅。

　　其中又以中小银行降幅最大、最“受伤”。截至去年末，城商行、股份行净息差在四类银行中垫底，分别为1.38%、1.44%，双双低于1.52%的平均线。

　　3月4日，某上市城商行董秘对财联社表示，城商行的净息差已经降到1.38%，在各类银行中最低，“净息差保卫战”已经成为不少中小银行重中之重的工作。预计今年净息差可能还会小幅下降。在中小银行对贷款尤其是优质客户丧失定价权的背景下，要守护净息差，只能从负债端做文章，下调存款利率也是无奈之举。

　　华泰证券最新报告认为，一季度是银行贷款重定价的主要阶段，预计银行息差仍将继续下降。

　　上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚认为，在低利率环境下对中小银行转型有推动作用，比如从单纯追求高收益客户转向关注长期价值客户，尤其是小微企业和零售客户，加速向非利息收入转型；同时，倒逼中小银行加速数字化转型，优化运营效率，降低成本。

　　贷款定价与负债成本均不占优，中小银行两面受压

　　受到息差的影响，2024年商业银行整体净利润同比下降2.3%。

　　光大证券数据显示，2024年净利润下降幅度最大的是城商行，全年下降13.1%，其次是农商行下降9.7%，国有行微降0.5%，只有股份行实现2.4%正增长。

　　华泰证券最新报告认为，一季度是银行贷款重定价的主要阶段，预计银行息差仍将继续下降。

　　上述城商行董秘表示，中小银行长期惯用的吸储手段还是高息，导致成本显著高于大行，就现在的利差水平而言尚有一定的下调空间；资产端，现在贷款客户对利率更加敏感，对优质客户的贷款竞争已经白热化，中小银行基本丧失了定价权。

　　兴业研究报告发现，随着银行资产端贷款占比的上升，贷款利率的变动对净息差的影响逐步上升。截至2024年三季度末，上市银行贷款占总资产的比重达到56.20%，而在2018年末，该指标仅为51.90%。

　　某城商行广州分行对公业务负责人表示，在利率下行情况下，风险暴露也多，肯定优先筛选风险相对低的客户，择优选择风险高的；总体上只能靠做大规模，以量补价。

　　中小银行与国股行的盈利能力差距在拉大，华泰证券数据显示，2024年第四季度，国有行、股份行、城商行、农商行净利润同比增速分别为-0.47%、+2.37%、-13.13%、-9.75%，相较第三季度分别变化了0.85、1.15、-16.52、-12.65个百分点，显示板块间分化加剧。

　　压降存款利率是硬道理，逆势涨利率是权宜之计

　　3月4日，华东某城商行一投行业务总监表示，不少银行尝试拓宽非息收入，甚至业务出海等方式，但是见效不如降低负债成本明显。但是，现在政策利率受到市场利率和汇率的牵制，下降的节奏和幅度都不可能一步到位。

　　财联社记者注意到，1月以来，包括杭州银行、南京银行、齐鲁银行、瑞丰银行等多家上市银行收到投资者关于息差的关注提问。

　　对此，南京银行表示，将通过收入端、成本端双向发力，积极应对息差收窄；齐鲁银行表示，用好再贷款再贴现政策，持续引导付息负债成本率下降，一定程度上减缓了息差下降趋势。

　　多个机构的观点也认为，伴随着存款市场自律的加强，2025年银行负债端成本率的下降将成为支撑营收的重要力量。

　　兴业研究认为，2024年2月、7月、10月LPR报价出现调整，对应的国有大行存款挂牌利率在2024年7月、10月也进行了调整，股份制银行以及城农商行均跟随调整。预计2025年，LPR调整与存款挂牌利率调整速度将加快。

　　整体上，预计2025年全年上市银行负债端成本率降幅有望高于2024年全年水平。

　　财联社记者注意到，1月初，广西、湖南等多地农商行、村镇银行发布提高存款利率的消息，引发市场关注。比如广西荔浦农村商业银行上调定存挂牌利率，其中该行两年期利率从1.2%提高65BP到1.85%。

　　对此，上述城商行人士表示，年初开门红对存款的需求比较大，为了吸引客户或留住存款，部分银行阶段性提高存款利率只是权宜之计。预计存款利率下降还是今天趋势。

　　今年中小银行或加速转型

　　在2月28日，中国人民银行行长潘功胜透露，1月新发放私人控股企业贷款平均利率为3.56%，民营企业在债券市场的融资成本也处于历史最低水平。下一步工作，民营企业融资成本会在今后较长时间内保持在低位水平。

　　曾刚认为，低利率环境的持续将对中小银行的业务类型、客户结构和营运模式产生深远影响，驱动其向更精细化、创新化和多元化的方向转型。

　　比如中小银行传统依赖的存贷利差盈利模式将受到严重压缩，被迫加速向非利息收入转型。通过数字化手段，精准定位客户需求，提升客户黏性，优化客户结构，减少对单一高风险客户的依赖。

　　还有就是低利率倒逼中小银行加速数字化转型，优化运营效率，降低成本。国内外经验表明，银行通过数字化技术提升线上服务能力、简化流程、降低人力和物理网点成本是应对低利率的有效手段。

　　与此同时，兴业研究判断，国有大行资产在今年特别国债补充资本后，将保持较高增速，而中小银行资产扩张相对较慢的局面或也将持续。

　　在贷款投放上，国有大行信贷投放不断在地域层面进行下沉，加大了对县域金融需求的挖掘，县域信贷市场竞争不断加剧。相对而言，地方中小银行“资产荒”问题仍将持续。